Handel Og Oppgjør System I Børs

Istanbul børs handels - og oppgjørssystemer. Presentasjon på tema: Istanbul Stock Exchange Trading and Settlement Systems. Presentasjon transkripsjon: 2 ISE Trading Fullt datastyrt handelssystem siden november 1994. Stock trading aktiviteter utføres i to separate økter, en økt om morgenen og den andre i ettermiddag. sessjonene Datastyrt handel forbedret hastigheten på utførelse og økte det daglige handelskapasitet. 3 ISE Handelsprinsipper Prisene er fast bestemt på en kontinuerlig auksjonsmetode med flere priser, og bruker et system som automatisk matcher kjøp og salg av ordre på prisprioritet og prioritering av tid. Blind ordresystem med ISE-medlemmer som er identifisert ved matching. All informasjon om gjennomsiktighet, unntatt stående bestillings-IDer, vises i handelssystemet under øktene. 4 Ex-API Som ledd i WAN-prosjektet (Wide Area Network), sender ISE Stock Market medlemmer sine bestillinger direkte til ISEs automatiserte handelssystem gjennom et grensesnitt programvare som er utviklet av ISE, kalt Ex-API. 5 Ex-API Meldinger ISE Ex-API har fire hovedmeldingstyper. Be om Meldingsforespørsel Response Message Request Avvis Melding Informasjons Melding 6 Forespørsel Melding sendt til vert for å utføre transaksjon i meldinger som ny ordreoppføring, ordredigering, ordreoppdeling starter en ny transaksjon i synkron kanal, så det bør vente på en svarmelding for denne forespørselen. Transaksjon utføres etter at en svarmelding er mottatt Be om meldinger: 1.Ny ordreinngang 2.Order redigering 3.Order splitting 4.Order avbryter 5.Order statlig forespørsel 7 Be om svarmelding Send resultatet av en forespørselmelding til deltakersystemet mens Ex - API PC-utførelse Be om melding Avslutt en transaksjon i synkron kanal Svar, som sendes til deltakerens system, består av feilakseptinformasjon, Response Messages: 1.New Order Entry Response 2.Order Editing Response 3.Order Splitting Response 4.Order Cancel Response 5.Order State Query Response 8 Informasjon Melding Informasjonsmeldinger sendt av verten 1.Order er realisert informasjon 2.Order er kansellert informasjon (Brukerforespørsel) 3.Order er kansellert informasjon (Ordrestid avsluttes, avvist av spøkelseskontroll) 4.General Sendingsmelding 9 Rapportering Ved slutten av hver økt sendes transaksjonsbøker, dokumenter av alle bestillinger til deltakere. Tidsskrifter som er åpne for tilgang til alle investorer, distribueres via Internett 10 Kommunikasjonsnettverk Det er en tosidig kommunikasjonsforbindelse som bruker TCPIP mellom IMKB Ex-API og deltakere. Datatransmisjon mellom IMKB Ex-API og deltakersystem er gjort av to forskjellige kommunikasjonskanaler: Synkronisk kanal Gir sending av meldinger for en sendt melding i omfanget av samme prosess. Asynkronisk kanal Brukes til å sende meldinger generert av verten for å informere om status forårsaket av deltakere meldinger. 12 Synkroniske kanal Meldingstyper sendt via synkronisk kanal er: Fra deltakersystem til IMKB Ex-API Fra IMKB Ex-API til deltakersystem Ny ordreordre Redigeringsordre Splitteringsordre Avbryt Ordreforespørsel Forespørsel om å sende akkumulerte meldinger til deltakerens system Bestillingsreferanse Bestill redigeringsresponsordre Splitting Response Order Avbryt Response Order State Query Response Response for forespørsel om å sende akkumulerte meldinger til deltakere system 14 Ordremeldingsmelding er sendt. Ordreinngangssvar melding, som viser aksept av ordren etter vertssystem, mottas. Etter en stund, passiv ordre er matchet med en aktiv ordre og så en kontrakt er dannet. Informasjon om meldinger og kontrakt er sendt som en realisert transaksjonsmelding av IMKB Ex-API til deltaker system. 15 Asynkrone kanaler Meldingstypene sendes via asynkronisk kanal er: Fra IMKB Ex-API til deltaker system Realisert transaksjonsmelding Forespørselsmeldingsmelding I henhold til forespørsel om å sende akkumulerte meldinger til deltakerens system: Bestillingsoppsummeringsordre BestillingsredigeringSplitteringsresponsordre Avbryt Svar Transaksjonsinformasjon Avbryt Informasjonsforespørsel Avvis informasjon Som svar på bestillinger som er endret splittet eller avbrutt av en annen bruker, er meldinger sendt til eieren av bestillingen: Bestillingsredigering Splitting Reponse Order Avbryt Response Generelle kringkastings multicast-meldinger 16 Kommunikasjonsmodus for kommunikasjons infrastruktur Kommunikasjonsmodus for kommunikasjon Infrastruktur T-sidig på TCP IP-infrastruktur Kommunikasjonsinfrastruktur 10100Mbit Ethernet for børsmarked Kommunikasjonsegenskaper 10100Mbit Ethernet Infrastructure. (For tiden 10 Mbit) Data sendes ved hjelp av unicast-metode mellom IMKB Ex-API og deltaker system 17 Integrasjon til deltaker System Den viktigste risikoen for deltakere Mulighet for avbrudd i fjerntilgang Kontroller implementert mot risiko Sikkerhetskopieringskommunikasjonsinfrastruktur brukes til kommunikasjon mellom IMKB og deltaker. Deltakerne må logge på TTNET eller TURPAK-nettverk levert av Trk Telekom. Ved avbrudd i begge nettverk vil deltakerne kunne bruke terminaler i møterom. 18 Sikkerhetsforanstaltninger tatt for datasikkerhet og dataintegritet Det er et virtuelt privat nettverk (VPN) mellom IMKB og deltakere. Alle meldinger sendes som kryptert. Programvare mekanismer er utviklet for å gjenopprette tap av meldinger. Katastrofegjenoppretting og andre tiltak for å sikre kontinuerlig produksjon Det er en sikkerhetskopi av IMKBs kjøpssalgssystem i Takasbank. I tilfelle avbrudd i transaksjoner, blir tiltak for å lede deltakere til dette back-up-systemet tatt av IMKB. 19 Kostnader Kostnader belastet av systemet til deltakere: Medlemskapsavgift betalt for en gang Kommisjon fra transaksjoner Avgift belastes for bruk av enkelte terminaler Det er også mulig å ringe for terminaler 20 Avregningsprinsipper Sentral Clearing Settlement: Alle ISE-børsnoterte verdipapirer må betale seg gjennom Takasbank Settlementsenter. Netting: Takasbank sletter verdipapirtransaksjoner ved å skape bindende uttalelser om forpliktelser for verdipapirer og midler som skyldes, via multilateral netting mellom deltakerne. Netting reduserer et stort antall forpliktelser til et lite antall forpliktelser. Målet er å redusere hovedrisiko og minimere behovet for medlemmer til å opprettholde store balanser gjennom hele oppgjørsprosessen. Rolling Settlement: Oppgjør av en enkelt transaksjon finner sted et gitt antall dager etter at avtalen er blitt truffet, f. eks. T0 for obligasjoner og regninger, T2 for aksjer. 21 Settelsesprinsipper DvP: Model 3 DvP Settlement Model blir brukt av Takasbank hvor samtidig nettoppgjør av verdipapirer og fondstransaksjoner finner sted. Netto forpliktelser er juridisk bindende, men oppgjør er ikke garantert av Takasbank. Medlemmene mottar ikke sine fordringer med mindre de oppfyller sine forpliktelser. Ved delvis oppfyllelse av forpliktelsen blir proporsjonal betalingstransport ut av fordringen gjort til medlemmet. Bokføring: Overføring av kontanter og levering av verdipapirer fra avregning, realiseres mellom Takasbank oppgjørsbassengkonto og medlemskontoer med Takasbank-systemet, i stedet for gjennom fysisk levering. 22 Clearing Settlement Prosedyre Trading Information: Informasjon om handelskontrakter overføres online til Takasbank-systemet av theISE, på datoen for handel (T). Netting: Takasbank oppretter bindende uttalelser om forpliktelser for verdipapirer og midler som skal betales, via multilateral netting mellom deltakerne. I gjennomsnitt utgjør netto kontantoppgjør til app. 15 mens netto verdipapiroppgjør beløper til app. 30. Rapportering til meglere: Disse forpliktelsene, sammen med tilgodehavende fordringer, rapporteres til medlemmene elektronisk via Takasbanks proprietære automatiseringssystem på T0 for obligasjoner og regninger og på T1 for aksjer. 23 Avregningsdato for oppgjørsavgjørelse: Medlemmene forventes å oppfylle verdipapiravviksforpliktelser fra egne kontorsterminaler, som er online knyttet til Takasbank datasystem. Verdipapirforpliktelser er oppfylt i bokføring i Takasbank-systemet, mens kontantforpliktelser er oppfylt gjennom sentralbanken i Tyrkia EFT-systemet. Avregningsfrist: Både for kontant - og aksjedisponeringsfrist er 16:00 på TD 2. 24 Mislykkede transaksjoner Dersom forpliktelsene er oppfylt etter fristen, men innenfor arbeidstiden for sentralbankenes National Payment System (EFT) på betalingsdagen, vil standard betaling Beregningene vil bli beregnet på gjeldende markedskurs for nattes rente (høyest av ISE Repo-Reverse Repo Market eller Turks sentralbank). Hvis feilen fremdeles eksisterer på T3, beregnes straffen som en tredobbelt av det gjeldende markedets rentesats over hele feilperioden. For å oppfylle forpliktelser etter kl. 17.00 på datoen for oppgjør, utvider ISE en forespørsel til medlemmet som ber grunnene til feilen. Hvis feilen fortsatt eksisterer på T3 for aksjer, underretter Takasbank ISE om innkjøp eller salg, med angivelse av forfallsforpliktelse (kontanter eller verdipapirer) og den detaljerte listen over verdipapirer og kortsiktige fordringer under pant i Takasbank. 25 Mislykkede transaksjoner Betalings - og verdipapirforpliktelsene som oppstår i forbindelse med innkjøp eller utsalgsprosessen, avregnes samme dag (T1 for obligasjoner og regninger, T3 for aksjer). Dersom fordringsverdienes verdi i pant ikke er tilstrekkelig til å fullføre forpliktelsene som helhet, er medlemmenees sikkerhet med ISE brukt til å oppfylle resten av forpliktelsen. Styre-, clearing - og fordeleregler Dette er den største delen i regelboken som gir regler for oppgjøret og clearing av på valutamarkedet kontrakter og for håndtering av ytelseshandlinger som utbyttebetalinger og bedriftsaksjoner. Oppgjørsreglene krever at et medlemsfirma skal sørge for at hver utveksling som utføres, er behørig avgjort. Det er regler knyttet til tidspunktet for oppgjør, obligatorisk oppgjør, oppgjørssted og utsetting eller forlengelse av oppgjørstiden. I tillegg handler reglene om interkontorlevering, sertifiserte overføringer og sen oppgjør. Børsene driver en innkjøpstjeneste hvor et medlemsfirma kan be om at børsen kjøper aksjer på vegne av selskapet. Regler for innkjøp er inkludert i denne delen, men operasjonsprosedyrene og prosessen er tilgjengelig separat under innkjøpsseksjonen. Regler knyttet til clearing av handler gjennom en sentral motpart finnes i denne seksjonen, inkludert clearingordninger, fortsatt egnethet, sentrale motpartskontrakter og avregningsnett. Til slutt er det regler om generelle fordelssituasjoner og hvordan de skal håndteres. Disse inkluderer utbytte, rettighetsproblemer, kapitaliseringsproblemer, rettsproblemer, konverteringer og tegninger, overtakelser og lagerløsninger. Slideshare bruker informasjonskapsler for å forbedre funksjonalitet og ytelse, og for å gi deg relevant reklame. Hvis du fortsetter å surfe på nettstedet, godtar du bruken av informasjonskapsler på denne nettsiden. Se vår brukeravtale og personvernregler. Slideshare bruker informasjonskapsler for å forbedre funksjonalitet og ytelse, og for å gi deg relevant annonsering. Hvis du fortsetter å surfe på nettstedet, godtar du bruken av informasjonskapsler på denne nettsiden. Se vår personvernerklæring og brukeravtale for detaljer. Utforsk alle favorittemner i SlideShare-appen Få SlideShare-appen til å lagre for senere, selv frakoblet Fortsett til mobilnettstedet Opplastingslogg Registrering Dobbeltklikk for å zoome ut Handel og oppgjørsprosess Del denne SlideShare LinkedIn Corporation-kopien 2017Clearing amp Settlement - Equities NSCCL utfører clearing - og oppgjørsfunksjoner i henhold til oppgjørssyklusene som er oppgitt i oppgjørsplanen. Clearingkorpsets clearingsfunksjon er utformet for å utarbeide a) hvilke medlemmer som skal leveres og b) hvilke medlemmer som skal mottas på oppgjørstidspunktet. Oppgjøret er en toveisprosess som innebærer overføring av midler og verdipapirer på oppgjørsdagen. NSCCL har også utviklet mekanisme for å håndtere ulike eksepsjonelle situasjoner som mangel på sikkerhet, dårlig levering, selskapets innvendinger, auksjonsoppgjør mv. Clearing er prosessen med å fastslå forpliktelser, hvorpå forpliktelsene løses ved oppgjør. NSCCL har to kategorier av clearingmedlemmer: trading clearing medlemmer og varemerker. Handelsmedlemmer kan handle på proprietær basis eller handle for sine kunder. Alle proprietære handler blir medlemmene plikt til oppgjør. Når handelsmedlemmer handler på vegne av sine klienter, kan de handle for normale kunder eller for klienter som vil bosette seg gjennom sine varemottakere. Handler som er for oppgjør av varemedlemmer er angitt med en varemerker (CP) - kode, og det samme er underlagt bekreftelse fra den respektive depotbanken. Vaktmesteren er pålagt å bekrefte oppgjøret av disse handlene på T 1 dag ved avskjæringstidspunktet 1.00 p. m. Ikke-bekreftelse fra depotbanken overfører handelsforpliktelsen til medlemmet som hadde inngått handelen for den respektive klienten. En multilateral nettingprosedyre er vedtatt for å fastslå nettooppgjørsforpliktelsene (leveringsavsetningsposisjoner) av clearingmedlemmene. Følgelig ville et clearingmedlem ha enten innkjøps - eller utbetalingsforpliktelser for midler og verdipapirer separat. Når det gjelder verdipapirer i segmentet for handel for handelsovervåking og auksjonsvirksomhet, fastsettes forpliktelsene brutto, dvs. hver handel resulterer i en leverbar og fordringspliktig forpliktelse til midler og verdipapirer. Medlemmer innbetalings - og utbetalingsforpliktelser for midler og verdipapirer fastsettes kl. 14.30. på T 1 dag og lastes ned til dem slik at de kan avgjøre sine forpliktelser på oppgjørsdagen (T2). Auto-leveringsfasilitet For innbetaling via NSDL CDSL er det gitt et anlegg til medlemmer hvor utleveringsanvisninger automatisk genereres av Clearing Corporation basert på nettleveringsforpliktelsene til Clearingmedlemmene. Disse instruksjonene vil bli utgitt på T1 dagen til NSDL CDSL, og verdipapirene i Clearing Members poolkontoene vil bli merket for innbetaling. Clearingmedlemmer som ønsker å benytte dette anlegget, skal sende et brev i formatet som er angitt i vedlegget. Cleared og ikke-ryddet avtaler NSCCL utfører clearing og oppgjør av handler utført på børsen, bortsett fra Trade for Trade - fysisk segment av kapitalmarkedet. Hovedansvaret for å avgjøre disse avtalene hviler direkte på medlemmene, og Exchange overvåker kun oppgjøret. Partene er pålagt å rapportere oppgjør av disse avtalene til børsen. Mer om Clearing Amp Settlement Relaterte lenker Se på markedet live